美前財長：Fed 緊縮政策開始奏效；分析師：若扭轉貨幣政策 BTC 可能飆升

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美國聯準會（Fed）自 6 月 1 日啟動縮表，前美財長桑默斯受訪時表示：Fed 的緊縮政策已開始奏效，但經濟前景仍不樂觀，恐進一步衰退；J.P.Morgan 分析師也指出近期大量企業凍結招聘，就業數恐在近期下滑。
（前情提要：Fed 縮表正式啟動！比特幣跳水8%跌破30,000，與大漲的美股出現脫勾）
（背景補充：拜登挺鮑爾「緊縮貨幣」對抗通膨；Fed 理事：接下來每次會議都應升息2碼！）

美國聯準會（Fed）會自 6 月 1 日起啟動縮減規模約 9 兆美元的資產負債表，前三個月將每月縮減 475 億美元，最終每月縮減幅度將會擴大達 950 億美元，比當初 2017 年當時升息與縮表更快更猛，希望能抑制破紀錄的通膨水平。

美國前財政部長桑默斯（Lawrence Summers）近日在接受《彭博》的採訪中，針對 Fed 的舉措、美國經濟的變化、以及是否會衰退發表看法。他表示現在美國經濟已經出現一些小的訊號，例如有些公司不再報告龐大的勞動力缺口、一些資料也顯示商品的庫存正在累積。針對剛剛出爐的非農報告，桑默斯表示：

從中可以看到非常強勁的力道，一些證據也初步說明聯準會的貨幣政策開始奏效，但美國經濟的整體前景仍「非常緊張」。

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針對美國經濟衰退的可能性上，Summers 則擔憂地表示：Fed 即使拿出最好的表現，也不太可能找到一條既能將通膨水準控制在 2~3% 之間，又能維持經濟較快發展的道路。

歷史告訴我們當通膨超過 4% 且失業率低於 4% 時，美國經濟 2 年內就會步入衰退，這很有可能是我們這一次看到的情況。

在 2021 年透過財政刺激創造這麼多超額需求後，美國沒有工具能夠平穩地使得經濟軟著陸。

資產管理公司貝萊德（BlackRock）資訊長 Rick Rieder 也在 3 日表示，雖然勞動力供應情況有所改善，但目前已經看到許多企業加入「招聘凍結」的名單，涵蓋科技公司、醫療保健和其他行業，Rieder 還警告稱，就業人數可能會在三四個月內出現下滑。

量化緊縮在 2023 年中前，不會給基金利率造成上行壓力

另一方面，有部分投資者擔憂縮表會降低銀行準備金，導致「聯邦基金利率」進一步的上行。對此，摩根大通（J.P.Morgan）策略師 Alex Roever 表示：

由於銀行準備金充裕，預期緊縮的貨幣政策在一段時間內，並不會給聯邦基金利率帶來上行壓力。

Roever 估計，在不影響基金利率下，至少有 7,500 億美元儲備金可以從系統中流出，而這直到 2023 年中才會達到該門檻。之後隨著儲備進一步減少，才有機會再影響聯邦基金利率。

宏觀分析師：若聯準會扭轉貨幣政策，BTC 可能飆升

加密貨幣市場方面，比特幣在美股 6 月 1 開盤後，六小時內下跌近 8 %，連日來持續在低點震盪，截稿前報 29,628 美元。不過對比特幣是否能重啟上漲，據《The Daily Hodl》4 日報導，宏觀市場分析師 Lyn Alden 表示：

如果聯準會扭轉當前的鷹派貨幣政策（例如加息），比特幣價格可能會飆升……至於其短期內的走勢 BTC仍可能創下新低，但比特幣目前的價格水平對長期持有者有利。

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