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加密矿企已欠下20~40亿美元债务 比特币百万富翁骤减36%

加密矿企已欠下20~40亿美元债务 比特币百万富翁骤减36%

据《Coindesk》29日报导,行业参与者和该媒体汇编的数据显示,私人和公开上市的加密货币矿工已积累了高达20~40亿美元的债务,这些债务用于资助他们在北美建设大型设施。

证券公司B.Riley Financial本月中汇编的数据指出,包括加拿大矿企Bitfarms本月披露的3,700万美元新设备贷款,公开上市的比特币矿工至少借款21.6亿美元;比特币矿业公司Luxor Technologies的首席经济学家兼营运长Ethan Vera则估计,在较高端,公开上市和私人加密矿工总共借入了30亿至40亿美元由矿机支持的贷款。

其中,Core Scientific(CORZ)和Marathon Digital(MARA)两家矿企是债务资本比率最高的矿工之一。然而,他们的债务主要是有担保的期票,直到2024年和2025年才到期,因此他们有时间偿还贷款。

注、债务资本比率表明公司的债务负担相对于其资产净值有多高。比率越高,风险越大。

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Hodl不住了

鉴于矿工产出的价值随着比特币(BTC)持续低迷的价格急剧下降,曾经坚定“hodl”策略的矿工现在被迫清算他们的加密资产,包括出售得来不易的BTC和挖矿设备,以支付营运成本和偿还贷款。

矿业托管公司Blockfusion执行长Alex Martini表示这很痛苦,但很有必要。该公司已出售了价值数百万美元的比特币储备来偿还债务,他透露现在Blockfusion的现金储备可以维持大约六个月,但如果市场情况不转变,公司将被迫进行另一轮清算。

事实上,许多矿工同样在与这种困境斗争,随着比特币价格近期跌至2020年以来的最低水平、挖矿难度接近历史峰值以及能源价格的攀升,矿工的净利率正在萎缩。

UpstreamData总裁Steve Barbour汇编的数据显示,自今年初以来,以美元计价的每千瓦时(kWh)比特币采矿收入已减少了一半以上。并且使用蚂蚁矿机S19Pros和神马矿机M30S+等新一代机器带来的收入是S9等旧型号的两倍。

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Galaxy Digital的副总裁Brian Wright表示,使用最新机器且电价低(每千瓦时不到6美分,将比特币开采总成本保持在10,000美元以下)的矿工仍然可以维持生计并履行贷款义务。CoinShares投资分析师Alexander Schmidt则认为即使比特币价格在20,000美元左右,大多数上市矿商仍然可以盈利。

BlockFills的合伙人Neil VanHuis指出,获得100%资金支持、成立时间不到两年、规模较小且缺乏经济利益的矿工很可能是第一批出现相关贷款违约的矿工;Hut8Mining(HUT)执行长Jamie Leverton则称,在牛市高峰期以高价购买大量矿机的公司现在处于难以跟进的境地,在适当的时候,将会看到一些违约贷款、无人认领的矿机和收购目标。

系统性风险

值得注意的是,矿工偿还贷款的困难正让贷方面临违约风险,并且将会给整个生态系统带来风险。Hut8Mining的Leverton表示,她预计矿工会拖欠款项。她上个月曾呼吁矿工必须在牛市期间为熊市做准备,思考如何管理周期、债务和资产负债表。另外,根据VanHuis的说法,贷方BlockFi和NYDIG已经给出了可怕的信用,鉴于当前的市场条件,矿工将很难偿还,而且这些公司没有透露资产负债表上有多少矿业相关贷款,因此很难估计它们的风险敞口。

“像Celsius、BlockFi,特别是BlockFi甚至NYDIG等公司,当他们以75%到80%的LTV[贷款价值比],以每哈希值65美元或更高的价格(许多达到80美元)为人们提供融资时,为这个行业带来很糟的信用,因为今天所有这些贷款都被淹没了。”

另一位不愿透露姓名的业内人士在评论其他公司时表示,BlockFi和NYDIG在周期的后期发放了非常大的贷款。这意味着每哈希值的价格以及每月的分期付款更高。同时透露,市场上有些贷方极大地暴露在风险中并且非常担心。

对大量矿工现正面临庞大债务的情况下,行业消息人士一致认为,随着实力较弱的参与者被迫出售资产,比特币矿业将在未来几个月内进行整合。这不仅会以廉价ASIC的形式为其他参与者带来机会,而且会让那些仍在参与的比特币矿工未来更容易开采。

Canaccord Genuity分析师Joseph Vafi在6月20日的研究报告中写道:随着效率较低的矿工下线,较低的网络哈希值将直接有利于具有低停机价格的高效机器。挖掘比特币区块并获得奖励的难度会自动重新调整,以将所需时间保持在10分钟左右。预计下一次难度调整将使挖掘区块变得更容易。

2022年上半年比特币百万富翁数量大减36%

另一方面,比特币今年迄今已从46,320美元下跌了逾56%至截稿前的20,074美元,由于比特币的下行压力,导致今年上半年比特币百万富翁数量大幅下降。

根据BitInfoCharts.com的统计数据,截稿前BTC余额超过100万美元的地址为63,500个。其中4,764个地址的总余额约为1,000万美元或更多。然而,WaybackMachine数据显示,1月5日,有99,092个BTC地址持有价值超过100万美元的比特币。

由此估计,自年初以来比特币百万富翁数量已骤减了36%。

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